记者观察：基金托管助银行业务模式转型

转自：保险报网

本报记者 胡杨

在息差收窄背景下，记者基金商业银行正大力发展中间业务改善盈利结构。观察不少银行争取基金托管牌照，托管加速业务转型。行业型近期发布公告称，式转该行已取得证监会《关于核准成都银行股份有限公司证券投资基金托管资格的记者基金批复》。除了成都银行外，观察今年以来，托管、行业型两家城商行也相继获得基金托管资格。式转

1997年，记者基金《证券投资基金管理暂行办法》发布，观察首次明确基金资产应委托给商业银行（作为基金托管人）进行托管，托管通过引进第三方保管机构让资产的行业型投资运作与保管权相分立，保障资产安全性。式转在此之后，国有大型银行陆续取得基金托管业务牌照，并开展了公募基金试点。统计数据显示，截至2020年末，证券投资基金在商业银行资产托管总规模中的占比为11.7%，仅次于银行理财（17.1%）、保险资金（14.4%）、信托计划（12.0%）。

招商证券研报指出，基金托管等资产托管业务综合收益较高，是商业银行转型发展的重要方向，其盈利来源主要分为三部分：托管费收入、存款沉淀带来的利息收入、支付结算收入，有利于商业银行增加中间业务收入，改善盈利结构。

从平均托管费率来看，由于公募基金对托管银行估值运营、投资监督、信息披露等服务的要求相对其他业务更高，因此证券投资基金托管费率显著高于其他品类。

同时，托管业务可沉淀长期稳定的低成本负债。据招商证券银行业首席分析师廖志明介绍，在托管产品运作过程中，受托资产可能会有一部分资金沉淀在托管账户中。一是开放式产品（开放式基金、开放式理财、集合资管计划等）需在托管账户中留存一定比例的现金以应对投资者赎回，其中，证监会规定证券投资基金需至少留存5%的现金及现金等价物；二是受托资产在投资运作过程中，可能会有一部分闲置资金留存在托管账户中，等待投资机会。沉淀在托管账户内的资金对商业银行来说是优质的活期负债，成本较低，在1%左右，且一般较为稳定。

此外，托管银行在托管受托资产前，需开立专门的托管账户并将受托资产划入托管账户内，然后根据资产管理人的指令进行资金划拨。因此，受托资金的流转在托管账户中进行，而托管银行对每一笔受托资金的划付收取汇划费。

考虑到基金托管业务资本占用低、综合收益较高，不少寻求轻资本、可持续经营的头部中小银行也纷纷入局。除今年获批的3家银行之外，据《中国银行保险报》记者不完全统计，目前还有8家城商行和农商行已取得基金托管业务资格，同时有3家城农商行正在等待批复。

现阶段，与国有大行及知名股份行相比，城商行和农商行的基金托管资产规模不占优势。由此看来，中小银行布局基金托管业务，拿到牌照只是第一步，如何在大行竞争压力下形成差异化优势，才是最需要考虑的问题。

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