中信建投策略：银行化工新能源板块获得两类北向资金共同增持

发布时间：2025-07-08 12:25:48 来源：冲昏头脑网 作者：知识

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原标题：【策略】银行化工新能源板块获得两类北向资金共同增持——流动性周观察5月第3期

来源：陈果A股策略

陈果 夏凡捷

核心摘要 

l宏观流动性与资金价格

1．近一周央行公开市场累计净投放-100亿元。块获5月14日-5月20日，得两央行累计投放1500亿元，类北累计回笼1600亿元，同增合计净投放-100亿。中信其中，建投金共逆回购投放500亿，策略持到期600亿元。银行源板未来一周，化工逆回购到期500亿元，MLF到期1000亿元。

2．近一周银行主要资金利率整体下行。截至5月20日，和DR007均价为1.69%和1.58%，较前一周变化+5.47 bp和+3.43bp； 和DR001均价1.38%和1.32%，较前一周变化+1.24bp和+0.94bp。近一周国债收益率小幅下降，期限利差小幅扩大。截止至5月20日，一年期国债收益率和十年期国债收益率分别为1.96%和2.79%，较前一周变化-5.6bp和-2.4bp；期限利差（10Y-1Y）为83.4bp，较前一周变动+3.2bp。

3．各期限美债收益率下行。中美利差小幅上行，仍处于“非舒适区”，人民币升值。至5月20日，中美两年期国债利差为32.82bp，较5月6日变动+1.53bp，美元兑人民币为6.67，人民币开始升值。

4．美国高通胀严重，联储鹰派促加息。5月18日，美国费城联储主席哈克支持美联储进一步大幅加息以降低通胀。5月20日，圣路易斯联储主席布拉德表示，美联储将在未来几次会议上加息50个基点。4月零售数据好于预期，工业数据增长强劲。5月17日，美国公布4月零售销售月率实际为0.90%，预期0.8%，前值0.5%；美国4月工业产值经季节性调整之后环比增长1.1%，连续第四个月环比增长。

l微观流动性与资金供求

1．新基金发行周度小幅下降，月度持续低迷。本周有10只股票型和混合型公募基金完成发行，其中股票型基4只，混合型基金6只，发行份额约21.19亿。中央释放稳增长积极信号，私募基金经理信心指数上涨并创出年内新高。2022年5月融智·中国对冲基金经理A股信心指数为127.12，环比变动+5.91%。触及预警线和清盘线的私募基金数量占比总体小幅下降。

2．近一周北向资金大幅流入。本周累计净流入152.18亿，其中国际银行机构流入69.1亿、国际券商机构流入87.6亿，亚太和中资机构流出3.7亿。本周北向资金分散加仓多个行业板块。国际银行机构增持食品饮料、银行板块，而国际券商机构大量增持银行板块。个股方面，外资持续回流多只前期重仓蓝筹股。（10.6亿）、（7.3亿）、（6.5亿）获连续加仓，（17.6亿）获外资大量加仓，（-8亿）遭外资抛售。

3．杠杆资金在多个行业小幅流入，幅度较上周减小。其中有色金属、建材、电力设备及新能源等板块流入最多。近一周，有色金属（10.91亿）、建材（5.22亿）、电力设备及新能源（5.05亿）获杠杆资金净增持；计算机（-6.06亿）遭小幅卖出。

风险提示：数据统计存在误差；政策不及预期；经济下行超预期

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