管涛：今年稳增长的预期目标及政策安排揭晓

发布时间：2025-07-08 04:50:36 来源：冲昏头脑网 作者：娱乐

一、管涛主板IPO平移企业情况

截至3月4日，今年及政沪深两大证券交易所公布的稳增受理证监会IPO审核平移的企业共261家，其中，长的策安上交所受理平移156家、预期深交所受理平移105家。目标

根据2月10日证监会最后一次披露的排揭主板排队情况对比，沪深主板合计IPO企业288家，管涛其中18家企业未平移成功，今年及政这里包含了2家已经通过审核的稳增企业钉子户乔丹体育和三赢兴，其余9家审核通过的长的策安主板企业已经获得上市发行的批文，不在平移范围内。预期

主板的目标申报标准：

境内企业申请在本所上市，市值及财务指标应当至少符合下列标准中的排揭一项：

（一） 最近三年净利润均为正，且最近三年净利润累计不低于 1.5 亿元，管涛最近一年净利润不低于 6000 万元，最近三年经营活动产生的现金流量净额累计不低于 1 亿元或者营业收入累计不低于 10 亿元；

（二） 预计市值不低于 50 亿元，且最近一年净利润为正最近一年营业收入不低于 6 亿元，最近三年经营活动产生的现金流量净额累计不低于 1.5 亿元：

（三） 预计市值不低于 80 亿元，且最近一年净利润为正最近一年营业收入不低于 8 亿元。

本节所称净利润以扣除非经常性损益前后的孰低者为准，净利润、营业收入、经营活动产生的现金流量净额均指经审计的数值。本节所称预计市值，是指股票公开发行后按照总股本乘以发行价格计算出来的发行人股票名义总价值。

全面实行注册制下，主板突出“大盘蓝筹”特色，重点支持业务模式成熟、经营业绩稳定、规模较大、具有行业代表性的优质企业；创业板深入贯彻创新驱动发展战略，适应发展更多依靠创新、创造、创意的大趋势，主要服务成长型创新创业企业，支持传统产业与新技术、、新业态、新模式深度融合。全面实行注册制后，上交所将进一步坚守科创板定位，聚焦科创板“支持和鼓励‘硬科技’企业上市”的核心目标，专注服务“硬科技”。在此过程中，上交所将进一步支持符合科创板定位的企业优先到科创板上市。

二、预告部分

本周三家交易所分别派出科创板、创业板、北交所各1家代表参与IPO审核，详情如下：

轩竹生物：报告期内净利润亏损11个小目标，上市靠实力还是靠PPT？

3月8日（下周三）科创板癌症创新药企业轩竹生物科技股份有限公司（简称：轩竹生物）将上会。

保荐机构为，签字保代：贾中亚，张学孔

律所为中伦，签字律师：魏海涛，丁文昊，胡怡静

会所为安永华明，签字会计师：任佳慧，朱奇琦

公司是一家根植于中国、具有全球化视野的创新型制药企业，聚焦于消化、肿瘤及非酒精性脂肪性肝炎等重大疾病领域，致力于持续开发并商业化具有核心自主知识产权的1类新药，解决临床上未被满足的治疗需求。公司同时具备小分子化药和大分子生物药两大研发体系，双引擎推动公司创新发展，形成了国内少有的同时涵盖小分子化药、单克隆抗体、双特异性抗体、抗体偶联药物等多种类型的产品管线。

2019年-2022年，公司尚未实现营业收入；4年里，轩竹生物归母净利合计-149，244.02万元，扣非归母净利合计-158，437.94万元。

4年净利亏损近15亿元，主要的原因在于轩竹生物至今仍无商业化药物上市，虽然公司已将7个产品推向临床及之后的开发阶段，但创新药研发风险大，商业化存在不确定性，公司聚焦于消化、肿瘤及非酒精性脂肪性肝炎等重大疾病领域，从事创新药研发，该类项目研发周期长、资金投入大。

简单来说，公司目前没有一个产品能让投资者看到未来的市场前景，尤其是轩竹生物成立于2018年9月5日，于2022年9月26日获上市受理，短短四年便马不停蹄的进军资本市场，即便是背靠香港上市公司四环医药（00460.HK）来分拆科创板上市，但过去几年，四环医药的业绩表现并不好。2018年至2020年，四环医药的收入分别为29.17亿元、28.78亿元和24.64亿元，直线下滑。

本次拟发行不超过105，70万股（行使超额配售选择权之前），公开发行股票的比例不低于本次发行后公司总股本的10%。若行权则不低于15%。拟投入募集资金24.7亿元用于创新药研发项目、总部及创新药产业化项目和补充流动资金（4.9亿元），凭借自己的在研产品拟豪募24．70亿元，又有多少想象空间？

三、本周IPO动态

本周共安排5家企业上会审议，其中3家IPO企业顺利通过，天极科技上会前取消审核，文依电气审核被否，值得关注的是创业板2023年共否2家，全部是的项目，是不是该反思一下原因？

本周证监会共核发6家IPO企业批文，其中科创板3家、创业板3家，详情如下：

本周创业板撤材料6家、科创板4家、北交所2家，企业撤回情况如下：

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