金价走低，黄金饰品消费热！有投资潜力吗？

走低，金价走低黄金饰品消费热！黄金有投资潜力吗？饰品

黄金饰品正迎来线下消费“热潮”。

今年国庆长假期间，消费上证报记者在走访上海部分商圈的投资黄金珠宝品牌门店时发现，黄金饰品消费正变得旺盛，潜力部分品牌爆款产品甚至断货。金价走低

1克逼近500元的黄金实物黄金价格，并未挡住人们的饰品消费热情。记者了解到，消费近期黄金饰品消费升温，投资主要是潜力因为目前黄金饰品价格已处于年内较低水平，叠加各种优惠活动后，金价走低黄金饰品报价集中在460元/克左右。黄金

尽管黄金饰品消费在走俏，饰品黄金的避险资产光环却在今年明显失色。从资产配置的角度来看，黄金还有投资潜力吗？中金公司分析称，根据历史上资产轮动的规律，衰退阶段的占优资产首先会由现金向债券与黄金切换，再向成长股切换，预计黄金和债券等避险资产可能在未来占优。

“越跌越买”？假日黄金消费旺

10月2日，上海浦东新区商圈的黄金珠宝门店内，三三两两的顾客，正在柜台挑选和咨询。

在“第一八佰伴”购物中心的黄金珠宝区，某品牌一位店员说：“临近假期时，买金的人就变多了。一些爆款黄金饰品都卖光了。包括钻石珠宝等，昨日都卖了不少。”

记者了解到，购买饰品等实物黄金的驱动因素一般是传统婚庆、节日等，以及作为日常佩戴饰品。而对于近期黄金饰品消费升温，其原因主要在于：目前金价正处在今年以来的最低阶段，加上假日期间有不少优惠活动，共同带动消费升温。

记者综合多家黄金珠宝品牌门店信息发现，近期黄金饰品等实物黄金价格普遍低于500元/克，已处在今年以来的低价阶段，叠加国庆长假“1克减30元至40元”的促销，以及满减、指定款式88折等活动，总体价格比较“诱人”。

如此算下来，一只29克的古法黄金手镯，加上工本费，总计可以便宜大约1000块。

今年2月以来，黄金实物价格一度突破500元/克，直至年中逐步回落。“9月中旬又跌了，最近一直在现在这个价位徘徊，价格隔几天就会调整一次，但1克不会超过500元。”位于浦东新区“九六广场”的一家黄金珠宝品牌门店店员说，10月份，价格有望逐渐上涨，因为很快就是传统“金九银十”的消费旺季。

“避险功能”失色？仍具配置价值

黄金饰品等黄金实物价格，受国际金价变化联动影响。

今年以来，国际金价呈整体走低态势。年初乌克兰危机发生后，现货黄金价格曾短暂涨至2000美元/盎司上方，随后便一路下跌。截至10月3日，现货黄金已失守1700美元/盎司关口，日前一度下探至1614.2美元/盎司，创下两年以来新低。近期，国际金价整体在1660美元/盎司左右徘徊。

黄金是公认的避险资产，但在今年错综复杂的国际环境下，却并未表现强势，这也意味着，从资产配置的角度来看，今年黄金的避险功能有所失色。

究其原因，这主要是受制于美元强势。由于美联储今年以来超大力度开展加息，美元进入强势周期。日前，美元指数强势站上114大关，创下20年新高。“全球资产定价之锚”的10年期美债收益率一度上破4%。

瑞银表示，尽管黄金被视为对冲经济尾部风险的工具，但美国实际利率上升和美联储未考虑政策转向，而黄金并不提供收益率，其对投资者的吸引力因而下降。另外，珠宝需求难以完全抵消投资需求疲软的影响。

黄金还有配置价值吗？“在这样的背景下，贵金属尤其是黄金资产或仍将具有配置价值，当下单边操作暂时以观望为主，而对于投资组合资产配置角度而言，则是适当逢低购入黄金资产。”华泰期货指出。

方正中期期货报告认为，后市随着联储政策收紧影响逐步被市场计价，经济衰退担忧加剧和资产配置需求等因素影响，伦敦金四季度或仍有再度回到1800美元/盎司上方的可能性。

对于个人投资而言，清华大学五道口金融学院教授、副院长张晓燕今年9月表示，在不确定性较高的时候，历史经验证明黄金是一个很有效的避险工具，如果想要降低不确定性，黄金是一个值得考虑的配置资产。

“未来几个月，投资者应为金价下行做好保护，但在长期投资组合内加入黄金，则仍可以提供多元化的好处。”瑞银认为。

最新评论